近日，，，，，，，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委结合下发《关于激励上市公司归并沉组、现金分红及回购股份的通知》。。。。。《通知》强调，，，，，，，通过多种方式进一步深入鼎新、简政放权，，，，，，，大力推动上市公司并购沉组，，，，，，，积极激励上市公司现金分红，，，，，，，支持上市公司回购股份，，，，，，，提升本钱市场效能和活力。。。。。

推动上市公司归并沉组

近年来，，，，，，，上市公司归并沉组活动日趋活跃，，，，，，，大量优质资产通过并购沉组进入上市公司，，，，，，，提升了上市公司整体质量。。。。。2014年上市公司并购沉组买卖金额达14500亿元，，，，，，，其中央企控股上市公司买卖金额占比33.3%，，，，，，，国有控股上市公司整体买卖金额占比48.2%、在沉大沉组买卖中金额占比48.1%。。。。。

今年并购沉组活动越发频仍，，，，，，，1至7月份上市公司并购沉组买卖金额12685亿元，，，，，，，为去年整年的87.5%，，，，，，，其中央企控股上市公司买卖金额占比为19.7%，，，，，，，国有控股上市公司整体买卖金额占比37.7%、在沉大沉组买卖中金额占比高达62.1%，，，，，，，批注国有控股上市公司大额买卖整合在加快。。。。。

为进一步阐扬市场资源配置职能，，，，，，，提高市场效能，，，，，，，在并购沉组监管中将进一步简政放权，，，，，，，扩大并购沉组取缔行政审批的领域，，，，，，，简化审批法式，，，，，，，通过批量铺排上沉组委会议，，，，，，，提高审核效能。。。。。在现有较为多元的定价区间选择和刊行调价机造铺排的基础上，，，，，，，进一步优化市场化定价机造、提供矫捷定价空间。。。。。激励支付工具和融资方式创新，，，，，，，在现金支付、股份支付、资产置换等方式表，，，，，，，推出定向可转债作为并购支付工具。。。。。激励国有控股上市公司依附本钱市场加强资源整合，，，，，，，调整优化产业布局结构，，，，，，，提高发展质量和效益；；；；；；；；有前提的国有股东及其控股上市公司要通过注资等方式，，，，，，，提高可持续发展能力；；；；；；；；支持切合前提的国有控股上市公司通过内部业务整合，，，，，，，提升企业整体价值。。。。。推动银行以并购贷款、综合授信等方式支持并购沉组，，，，，，，并通过多种方式为跨国并购提供金融支持。。。。。

激励上市公司现金分红

上市公司现金分红是优化投资者回报机造建设的沉要内容。。。。。近年来上市公司整体现金分红水平不休提升，，，，，，，2013年，，，，，，，上市公司现金分红家数占比为72.4%，，，，，，，现金分红比例为34.5%；；；；；；；；2014年，，，，，，，上市公司现金分红家数占比为73.2%，，，，，，，现金分红比例为33.51%。。。。。国有控股上市公司、上市贸易银行是现金分红的沉要力量，，，，，，，以2014年为例，，，，，，，国有控股上市公司分红占现金分红总金额的76.9%，，，，，，，16家上市贸易银行分红占总金额的比沉达48.4%。。。。。

为进一步优化现金分红造度，，，，，，，提高分红水平，，，，，，，要求上市公司具备现金分红前提的，，，，，，，该当选取现金方式进行利润分配。。。。？？？？？？Ｋ伎嫉椒制缟鲜泄舅Φ男幸怠⒎⒄菇锥魏陀酱嬖诮洗蟛罹啵，，，，，，激励上市公司结合上述成分，，，，，，，增长现金分红在利润分配中的占比。。。。。激励具备分红前提的公司执行中期分红，，，，，，，增长分红频率，，，，，，，使投资者获得更实时的回报。。。。。同时，，，，，，，要美满激励持久持有上市公司股票的税收政策，，，，，，，降低上市公司现金分红成本，，，，，，，提高持久投资收益回报。。。。。

支持上市公司回购股份

公司选择适其机遇进行回购，，，，，，，不仅有利于调整本钱结构，，，，，，，也是回报投资者的沉要方式。。。。。今年7月以来，，，，，，，沪深两市布告的回购中，，，，，，，国有控股上市公司回购金额占比达72.8%。。。。。

为进一步方便公司当令回购，，，，，，，当股票价值低于每股净资产，，，，，，，或者市盈率、市净率任一指标低于同业业上市公司均匀水平达到预设幅度时，，，，，，，激励上市公司自动回购股份；；；；；；；；公司能够预先设定好触发还购的指标阀值，，，，，，，同时能够选择多种工具融资为回购筹集资金，，，，，，，如刊行优先股、债券等，，，，，，，以进一步优化公司的本钱组成。。。。。当国有控股上市公司出现上述情景时，，，，，，，激励控股股东、现实节造人增持，，，，，，，为上市公司回购提供资金支持。。。。。

鼎新与监管两全，，，，，，，在推动各项市场化鼎新的同时，，，，，，，要加强监管，，，，，，，采取有效措施依法进攻和防备并购沉组过程中的黑幕买卖、利益输送等违法违规行为；；；；；；；；加大对上市公司现金分红信息披露的监管力度，，，，，，，加强结合法律查抄；；；；；；；；督促上市公司在回购股份时，，，，，，，依法推广内部决策法式和信息披露使命。。。。。

有关专家分析以为，，，，，，，国有控股上市公司阐扬国企引领作用，，，，，，，将有利于本钱市场的不变和健全发展，，，，，，，有利于；；；；；；；；ね蹲收叩睦妫，，，，，，也有利于实体经济的健全发展。。。。。同时，，，，，，，这次《通知》的出台也批注，，，，，，，国企鼎新全面推动的措施日益加快，，，，，，，国企鼎新会如期进行。。。。。

专家暗示，，，，，，，《通知》出台后，，，，，，，在新一轮鼎新的大布景下，，，，，，，国企沉组会越发活跃。。。。。

（本文章摘自9月1日《经济日报》 原文作者：周 琳 李予阳）